东吴证券股份有限公司马天翼,王润芝近期对电连时间（300679）进行盘问并发布了盘问敷陈《2024年龄迹预报点评：恰当预期，25年智驾下千里运行汽车景气执续》，给以电连时间买入评级。

　　电连时间

　　事件：公司发布2024年龄迹预报。

　　 Q4事迹恰当预期：公司预报2024年竣事归母净利润5.86-6.86亿元，同比增长65%-93%，竣事扣非归母净利润5.7亿元-6.7亿元，同比增长64%-92%，公司预报2024年归母净利润中值6.36亿元，扣非归母净利润中值6.2亿元。对应Q4单季归母净利润1.27-2.27亿元，同比17%-109%，环比-16%~51%，Q4单季扣非归母净利润1.27-2.27亿元，同比13%-102%，环比-15%~52%。预报事迹恰当市集预期。

　　智驾向更廉价钱带车型加快浸透，国内车载高频高速畅通器龙头迎事迹高增期：2025年以比亚迪（002594）为代表的自主品牌车企，谋划将智驾下千里至更廉价钱带车型，高速NOA级别智驾有望普及至10-15万车型，据NE时间智能车统计，10万-20万车型占国内整车销量约49%，而2025年1-10月国内10万-20万车型中高速NOA及以上司别智驾浸透率仅1%，自主品牌发力有望加快高阶智驾浸透运行智驾产业链迎事迹高增期。公司是国内汽车高频高速畅通器龙头，产物价钱相较国外厂商更具上风，有望充分受益智驾向更廉价钱带车型浸透趋势，公司客户涵盖比亚迪、赛力斯（601127）、长安、长城、祥瑞、理思等著明汽车厂商，现时国内车企订单加快上行。恒久维度看，国内层面公司有客户端份额执续擢腾飞间，国外层面公司加快发力国外tier1订单及北好意思客户拓展，有望进一步构筑国外恒久成漫空间。

　　3C补贴有望刺激破钞电子全面回暖，公司是安卓系射频畅通器及组件中枢供应商有望充分受益：公司是HOVM、传音、三星等安卓头部结尾企业的射频畅通器等产物中枢供应商，份额连年来保执相对暴露，有望执续受益破钞电子结尾需求复苏，2024年破钞电子业务受益卑鄙需求复苏竣事端庄增长。1)短期维度看，陪同手机结尾出货量执续回升，公司破钞电子板块产物收入有望执续擢升；2)恒久维度看，公司射频及粗拙BTB畅通器产物受益中枢客户导入，产物执续暴露量产出货，公司BTB产物在中枢客户端进一步险峻擢升单机用量，重叠中枢客户销量擢升孝敬新事迹增量，恒久有望受益BTB产物头部客户导入及国内5G毫米波落地绽开需求增量空间。

　　盈利预测与投资评级：鉴于公司汽车高频高速畅通器受益市集需求收入有望执续高增，咱们基本督察对公司2024年龄迹预期，上调25-26年的事迹预期，预测公司2024-2026年的归母净利润差异为6.2/8.8/10.9亿元(上次预测值为6.2/8.4/10.2亿元)，对应2024-2026年PE差异为40/28/23倍，公司是国内汽车高速畅通器向上厂商，有望充分受益高阶智驾车型加快浸透，督察“买入”评级。

　　风险教唆：破钞电子市集需求不足预期；智能化及新动力汽车销量不足预期；竞争加重的风险

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有13家机构给出评级开云体育，买入评级11家，增执评级2家；往时90天内机构方针均价为52.15。